Совет директоров Банка России проведет заседание по вопросу об уровне ключевой ставки 19 декабря 2025 года, и только после этого будет объявлено новое значение. Текущая ключевая ставка составляет 16,5% годовых. Большинство аналитиков и экспертов ожидают, что по итогам заседания ЦБ РФ примет решение снизить ставку до 16,0% годовых.
Текущая ситуация и прогнозы
На данный момент ключевая ставка Банка России зафиксирована на уровне 16,5% годовых после ее снижения на 50 базисных пунктов 24 октября 2025 года. Решение о ставке 19 декабря 2025 года будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
Основные прогнозы и факторы, влияющие на решение:
- Ожидания аналитиков: Согласно опросу, проведенному Банком России в декабре 2025 года, аналитики ожидают, что средняя ключевая ставка в 2025 году составит 19,2% годовых, что подразумевает сохранение текущего уровня или небольшое снижение на оставшийся период.
- Снижение инфляции: Годовая инфляция в России замедлилась до 6,34% к 8 декабря 2025 года. Эти данные, оказавшиеся рекордно низкими для данной недели года, создают предпосылки для дальнейшего снижения ставки.
- Экономические риски: Несмотря на замедление инфляции, экономическая ситуация остается неоднозначной. Рост экономики замедляется, хотя и остается положительным, а инфляционные ожидания остаются высокими. При этом присутствуют проинфляционные факторы, такие как планируемое повышение НДС с 2026 года и индексация тарифов ЖКХ, которые могут повлиять на решение ЦБ.
- Прогнозы на 2026 год: В своих среднесрочных прогнозах Банк России указывает, что для возвращения инфляции к целевому уровню в 4% потребуется поддержание достаточно жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени. Прогнозный диапазон средней ключевой ставки на 2026 год составляет 13,0–15,0% годовых.
Мнения экспертов разделились между снижением на 0,5 процентного пункта (до 16%) и сохранением ставки на текущем уровне до следующего года.