На заседании 19 декабря 2025 года большинство экспертов прогнозируют очередное снижение ключевой ставки. Основным сценарием считается уменьшение показателя на 100 базисных пунктов — с текущих 16,5% до 15,5% годовых.
Основные прогнозы аналитиков
- Снижение до 15,5%.
- Снижение до 16%:
- Консенсус-прогноз: На конец 2025 года средний уровень ставки ожидается в районе 16,5%, что подразумевает смягчение политики на декабрьском заседании.
Аргументы специалистов
- За снижение:
- Инфляция: Текущие темпы роста цен складываются ниже прогнозов ЦБ. Накопленная инфляция на середину декабря оценивается в 5,31% при годовом прогнозе регулятора в 6,5–7%.
- Денежно-кредитные условия: С октября они ужесточились автономно, что дает пространство для маневра без риска перегрева экономики.
- За осторожность:
- Инфляционные ожидания: Они остаются на высоком уровне, что требует от регулятора аккуратности при смягчении политики.
- Рост НДС: Предстоящее повышение налогов с января может подтолкнуть цены вверх, поэтому эксперты советуют сохранять определенную жесткость.
Общий тренд: Аналитики сходятся во мнении, что цикл снижения ставки продолжится и в 2026 году, где среднее значение может составить 13–15%.